Il management e le manipolazioni contabili

Già nel passato si sono scoperte numerose manipolazioni contabili, soprattutto tra le promettenti società tecnologiche. Uno dei casi più clamorosi riguarda la MSTR, Microstrategy. Quando sui mercati giunse la notizia che la società avrebbe dovuto ricontabilizzare i profitti, registrati fino ad allora in maniera poco ortodossa, i prezzi della società crollarono da circa 330 dollari a 80. Era il marzo del 2000. Fu una delle prime bolle della new economy a scoppiare, con un botto talmente forte da far tremare tutta la piramide di carta, che da lì a pochi giorni salutò per sempre le vette di quota 5000.

Nel 2001 MSTR ha toccato minimi di circa un dollaro e recentemente quota intorno a $4. Mentre il suo presidente ha più volte esortato gli investitori a credere nel business della società egli figura costantemente tra i venditori del titolo nella lista degli insiders, di coloro cioè che posseggono azioni della società e ne sono contemporaneamente alle dipendenze o ai vertici. E non è certo l'unico. I casi in cui dichiarazioni molto benevole del management societario si accompagnano a vendite massicce da parte degli stessi sono numerosissimi. Ovviamente a distanza di pochi mesi, gli stessi dirigenti-azionisti sono costretti a rettificare le rosee previsioni che erano servite a gonfiare il prezzo del titolo e a permettere loro di scaricare la propria partecipazione nella società.

Spulciando nelle liste degli insider sell si possono trovare numerosi esempi in cui il management è riuscito a vendere le azioni della propria azienda a prezzi talmente elevati, che sui minimi di fine settembre avrebbero potuto ricomprarsi l'intera società con una frazione di quanto incassato precedentemente!
A quanto ci risulta nessuno si è mosso per approffittare della incredibile opportunità.
Si tratta di un trasferimento di ricchezza dagli investitori al management societario di dimensioni incredibili e senza precedenti. Quasi vergognoso.