Dietro a dito

(11/8/04) "... insieme allo stesso Greenspan, il numero di coloro che cercano di nascondersi dietro un dito continua ad essere elevato ."

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L'importanza della Teoria del Capitale

(16/3/04) " Uno dei punti più deboli della teoria economica che si insegna nelle università è costituito dall'assenza di una adeguata Teoria del Capitale."

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La curiosa scomparsa del PPI americano

(12/3/04) "...viene naturale pensare, e sospettare, che in realtà, dietro le difficoltà di conversione avanzate dal BLS, si nascondano delle difficoltà ben più serie."

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Fragili fondamenta di politica monetaria

(21/1/04) "Inflazione e deflazione sempre coesistono all'interno di una struttura dei prezzi in continua evoluzione che può essere presa in considerazione solo con riferimento ai suoi prezzi relativi."

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Tassi di interesse e calcolo economico

(18/11/03) "In una economia di libero mercato, i risparmiatori da una parte, e i debitori dall'altra, costituiscono due categorie di attori economici che continuamente si impegnano in una transazione volontaria ."

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Aspetti qualitativi e quantitativi del GDP americano

(4/11/03) "I risultati raggiunti dagli sforzi dell'ingegnere economico americano sono stati ottenuti, quindi, senza prendere in considerazione l'efficiente coordinamento tra gli attori economici..."

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Ancora sulla Deflazione

(12/05/03) "...la deflazione a cui si riferisce la FED non è la deflazione scaturita dall'aumento della produttività, né la deflazione che deriva da una effettiva diminuzione del costo della vita..."

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Il peggior banchiere centrale della storia di nuovo in scena

(17/02/03) “...la sua inettitudine è eclissata solo dalla sua mancanza di vergogna”.
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Osservatori, gestori, analisti e burocrati sul caso della deflazione

(28/11/02) “Secondo Edward Yardeni il problema della deflazione costituirebbe addirittura la preoccupazione principale dei money manager istituzionali”
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Il dollaro nella lotta tra deflazione e inflazione

(12/11/02) “il prolungarsi della stagnazione economica rischierebbe di deviare in maniera repentina il corso deflazionistico stile Giappone seguito dagli USA verso un corso inflazionistico stile Argentina …”
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La FED e le due Banche Europee su posizioni opposte

(8/11/02) “Secondo il nostro approccio teorico la FED continua a sbagliare e le Banche Europee a fare la cosa giusta …”
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Ancora con la testa nella bolla

(7/11/02) “Il problema delle economie non è un problema di POCA liquidità, è un problema di TROPPA liquidità…”
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Dollar Index e flussi commerciali

(05/11/02) “Ci sono dei fattori che lentamente stanno portando questo scambio, merci contro carta, verso una interessante rivoluzione…”
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Il consumo che distrugge ricchezza

(24/09/02) “…fare leva principalmente sul consumatore per stimolare la ripresa getta le basi per ulteriori distorsioni nell’economia reale…”.
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I nuovi alchimisti

(14/09/02) “L’accensione di nuovi debiti è divenuta il mezzo principale per finanziare i consumi a sostegno della crescita economica ”.
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I dati del lavoro e i debiti personali

(10/09/02) “…la solita accurata lettura tra le righe dei dati ufficiali lascia spazio per un ridimensionamento dell’euforia iniziale”.
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Il debito pubblico e l’illusione di prosperità

(26/08/02) “il finanziamento dello Stato tramite emissione di debito non modifica la ricchezza reale del paese, tuttavia aumenta il totale della ricchezza disponibile ai cittadini…”
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Due ritornelli e nuove considerazioni sul mercato immobiliare

(20/08/02) “ Non ci sono ragionevoli motivi per giustificare un aumento delle case di queste proporzioni (+30% al netto dell’inflazione negli ultimi sette anni)”.
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$6,193,056,143,650.08

(19/08/02) “I problemi arriveranno dopo, ma come sempre si troverà una soluzione. Magari una soluzione impropria, forse un nuovo capro espiatorio, stile 9/11”.
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Dati del lavoro, la serie si allunga

(07/07/02) "Sembrerebbe che gli sforzi dei burocrati e degli statistici di Washington siano tesi a dare una percezione dello stato dell'economia realmente migliore di quello che è".
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Obiettivi di politica monetaria: l'errore delle banche centrali

(17/06/02) "Ci auguriamo che al termine di questo periodo storico di notevole interesse la miopia attuale delle banche centrali possa essere corretta tramite la definizione di politiche monetarie sicuramente più congrue…"
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La svalutazione del dollaro

(11/06/02) " Il circolo che si sta instaurando è estremamente vizioso, e ovviamente contrario a quello virtuoso innescatosi negli anni 90".
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Le diverse fasi della fuga dagli asset cartacei

(11/06/02) "Un'altra delle nostre previsioni che lentamente sta trasformandosi in realtà".
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La FED ha perso il controllo dell'economia

(27/05/2002) "Negli ultimi anni a prescindere dalle variazioni dei tassi di interesse apportate dalla FED, moneta e debito hanno seguito in maniera indisturbata il proprio percorso".
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I profitti e il mercato del lavoro

(08/05/02) "Le statistiche hanno riportato un tasso di disoccupazione del 6%, un livello che non si vedeva dall'agosto 1994. Non solo, come avevamo messo in conto già il mese scorso, la revisione al ribasso delle cifre precedenti è arrivata puntuale per il settimo mese consecutivo".
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Deflazione e inflazione: verso un'altra depressione economica

(25/04/02) Il problema degli Stati Uniti, ma anche del Giappone della fine degli anni ottanta, sta proprio in questa diversa e pericolosa canalizzazione dell'aumento della massa monetaria verso assets non inclusi nel paniere del CPI.
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In the valley of DEBT

(23/04/02) "L'economia mondiale inondata dall'enorme debito americano presto o tardi non potrà che chiedersi quale sia il reale valore del dollaro, non tanto in termini di altri asset cartacei (leggi: le altre valute) quanto in termini di risorse naturali disponibili ma per definizione scarse".
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Il dilemma di Greenspan

(15/04/02) "Ma la morsa reale nella quale rischia di trovarsi schiacciata la FED si trova esattamente tra due fenomeni ancora poco compresi dall'investitore comune: la deflazione e l'inflazione".
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La completa informazione e l'informazione ritardata. I dati sulla (dis)occupazione.

(08/04/02) "La casualità che per ben 6 mesi di fila ha voluto delle cifre iniziali essere riviste SEMPRE al ribasso è alquanto sospetta. La divergenza tra i dati iniziali di febbraio e i dati revisionati pubblicati venerdì scorso rappresenta lo scostamento più alto…"
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I dati della Housing Bubble

(02/04/02) La bolla tecnologica ha avuto come risultato la più inefficiente allocazione di risorse e di capitali della storia americana. La bolla immobiliare sta producendo gli stessi effetti e, nel momento in cui le condizioni dovessero mutare, qualcuno ne soffrirà inevitabilmente le solite pesanti conseguenze.
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FED alert: unconventional weapons

(26/03/02) "L'economia americana IS TOO BIG TO FAIL, troppo grande per poter essere lasciata fallire, tuttavia i movimenti di capitali dell'economia moderna non sono da meno…"
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Il debito del governo sulla soglia legale

(19/03/02) "Tradizionalmente la ricchezza, da quella individuale a quella globale di una intera economia, si basa e trova le proprie fondamenta sul risparmio e il sano investimento"..
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Il primo ago nella bubble del dollaro: la tariffa doganale sull'acciaio

(08/03/02) La sfida delle autorità americane sta nel riuscire a gestire questi riequilibri senza traumi interni ma soprattutto senza rinunciare al ruolo dominante di guida (e non solo) del sistema economico.
Una missione potenzialmente impossibile.
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Il miracolo della statistica

(05/03/02) "Il vero miracolo economico di fine millennio potrebbe essere stato un miraggio operato dalla statistica e dalla sua creatività in materia di calcolo di panieri e deflatori".
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Ci prova anche il governo: ecco i veri dati sulla disoccupazione

(04/02/02) "il tasso di disoccupazione è diminuito perché 924 mila di persone hanno smesso di cercare lavoro e non vengono più considerate dalle statistiche nella voce forza lavoro…"
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Crescita? Quale crescita??

(30/01/02) "What a country wants to make it richer is never consumption, but production".
John S. Mill
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